Course 2009-2010 a.y.

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MM-LS (6 credits - I sem. - AI) - AFC-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLAPI-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLEFIN-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLELI-LS (6 credits - I sem. - AI) - DES-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLG-LS (6 credits - I sem. - AI) - M-LS (6 credits - I sem. - AI) - IM-LS (6 credits - I sem. - AI) - ACME-LS (6 credits - I sem. - AI) - EMIT-LS (6 credits - I sem. - AI)

Course Director:
GIACOMO DE LAURENTIS

Obiettivi formativi del corso

Il corso fornisce agli studenti le metodologie e le prassi operative riguardanti la gestione del rischio di credito nelle istituzioni finanziarie e nelle direzioni finanza delle maggiori imprese. Nel corso, lo studente apprenderà:

• come costruire modelli di rating per misurare e gestire il rischio di credito, compliant con i requisiti regolamentari
• come calibrare e validare i sistemi di credit scoring statistical-based e i sistemi di credit rating
• le modalità di sviluppo e selezione dei portfolio credit risk model, e le loro applicazioni gestionali.

L’approccio didattico prevede un estensivo uso di materiali originali, basi-dati, software di analisi (Excel e SPSS) e assignments per approfondire operativamente i problemi metodologici e operativi rilevanti per costruire, valutare e usare gli strumenti di credit risk management (sistemi di scoring e modelli di portafoglio). Il corso non presuppone particolari conoscenze pre-acquisite di statistica o di SPSS/Excel.

Programma sintetico del corso

• Introduzione: concetti, misure e strumenti del credit risk management
• La costruzione degli statistical-based scoring systems. Scelta della definizione di default.
• Preparazione del data base ed esplorazione e trasformazione dei dati. Analisi dei duplicate cases, gestione dei missing. Case Study con il software di analisi statistica SPSS
• Univariate analysis. Monotonia della relazione con la probabilità di default, altri requisiti e potenza predittiva degli indicatori di bilancio (Case Study, SPSS)
• Stima delle funzioni di scoring (Case Study, SPSS)
• Le performance dei modelli di scoring. Il passaggio dagli scoring ai rating. Calibration dei sistemi di scoring e rating quantification (Case Study, SPSS)
• Internal validation e regulatory validation. Validazione qualitativa, quantitativa e benchmarking
• Una tassonomia dei rischi di credito e l’impatto sulle scelte di struttura dei modelli di portafoglio
• Grandi e piccoli portafogli. La perdita in piccoli portafogli di posizioni cartolarizzate. Come fare il tranching di un portafoglio di posizioni creditizie per cartolarizzarle
• Pricing del rischio di credito e redditività corretta per il rischio. Le informazioni estratte dal mercato ed il calcolo della remunerazione del rischio di credito (Case Study, Excel).

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

L’esame consiste in un saggio in forma scritta. Un assignment di gruppo, facoltativo, può garantire ad ogni studente del gruppo da 0 a 4 punti (in trentesimi).

Testi d'esame

Il materiale didattico obbligatorio è costituito dalla seguente raccolta di documenti, disponibili nel sito del corso (con le specifiche parti indicate sopra nelle singole sessioni di docenza):

• G. DE LAURENTIS, Stima e validazione dei modelli di rating statistical based, 2009
• Rating Models and Validation, OeNB & FMA, 2004 (parti)
• RENAULT, DE SERVIGNY, Measuring and managing credit risk, McGraw-Hill 2004, capitolo 6 (non disponibile sul sito web)
• Set di lucidi e altro materiale specificatamente indicato in seguito

Exam textbooks & Online Articles (check availability at the Library)

Modificato il 21/04/2009 16:29