Course 2009-2010 a.y.

Course Objectives

The aim of the course is to provide students a thorough understanding of the financial system and its role in the economy, its organizational structures, and the main financial products supplied.

The following main topics will be covered:

• financial markets, and their different branches i.e. the bond, stock and derivatives markets;
• management of the financial intermediaries.

By the end of this course students should have understood the basic theoretical principles and methodology of analysis of the financial system; the way it works in the real world and the construction and application of problem solving tools.

Course Content Summary

• Financial system: structure and functions
• The financial system and the real economy; the functions of financial markets and intermediaries; central banking and financial supervision.
• Financial markets and instruments
• The money and exchange markets; the bond and stock markets; the derivatives markets: futures, options, and swaps.
• Financial intermediaries
• Banking activity and types of banks; the bank’s balance sheet and measures of performance; the financial risk management; insurance companies activities, insurance companies balance sheet and measures of performance; institutional investors.

Detailed Description of Assessment Methods

The exam is written.

Students will have the possibility to partecipate to a mid-term exam.

Textbooks

F. Mishkin, S. Eakins, G. Forestieri, Istituzioni e mercati finanziari, Pearson Addison Wesley, 2007.
Sono inoltre previsti materiali didattici d’aula distribuiti durante il corso.

Obiettivi formativi del corso

Il corso ha l’obiettivo di offrire una visione d’insieme della struttura e del funzionamento del sistema finanziario, con specifico riferimento ai rapporti con il sistema sociale e con il sistema economico e all’articolazione del sistema finanziario in termini di strumenti, di intermediari e di mercati. L’approccio seguito mira a coniugare la visione sistemica con l’analisi istituzionale delle componenti attinenti l’architettura del sistema finanziario.

Programma sintetico del corso

• I rapporti tra sistema finanziario e sistema economico e sociale
• I comportamenti reali e finanziari dei settori istituzionali
• La struttura e le funzioni del sistema finanziario
• La scelta e la valutazione degli strumenti finanziari: i profili del rendimento e del rischio
• La scelta e valutazione degli investimenti in arte: i profili del rendimento e del rischio
• Le logiche di composizione di portafogli di investimenti finanziari e non
• Le politiche di gestione e i modelli strategici negli intermediari creditizi
• La responsabilità sociale negli intermediari creditizi
• L’assetto degli investitori istituzionali
• L’organizzazione e il funzionamento dei mercati mobiliari
• La vigilanza sul sistema finanziario

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Gli studenti frequentanti possono scegliere tra le seguenti due modalità:

• esame in forma scritta articolato in una prova parziale su una prima parte del programma e in una seconda prova finale sulla parte restante del programma;
• esame in forma orale in un’unica prova sull’intero programma.

Gli studenti non frequentanti devono svolgere l’esame in un’unica prova orale sull’intero programma.

Testi d'esame

MARCO ONADO, Economia e regolamentazione del sistema finanziario, Il Mulino, Bologna, 2008 (escluso il capitolo 15).

Ulteriori materiali didattici di raccordo tra il contenuto delle lezioni e la raccolta di letture di cui sopra saranno resi di volta in volta disponibili nella piattaforma e-learning del corso.

Obiettivi formativi del corso

Il Corso si propone di fornire le conoscenze e i metodi di base per capire il ruolo della attività finanziaria all’interno dei sistemi economici; l’enfasi sarà posta sul funzionamento del sistema finanziario. Dopo una breve introduzione sul quadro d’insieme del sistema stesso, saranno approfonditi due temi fondamentali: dapprima, quello dei mercati e degli strumenti finanziari, successivamente, quello degliintermediari finanziari.

L’impostazione del Corso prevede la combinazione tra basi concettuali e metodologiche, conoscenze empiriche e strumenti applicativi. Da un lato, si metterà l’attenzione sullo sviluppo degli argomenti, anche di quelli teorici, attraverso un continuo collegamento con il mondo reale dei sistemi finanziari; dall’altro lato, sarà dedicatomolto spazio allo sviluppo di conoscenze analitiche e alla capacità di risolvere problemi.

Programma sintetico del corso

• Il sistema finanziario: la struttura e le funzioni
• I principi, gli obiettivi e gli strumenti della regolamentazione del sistema finanziario
• I mercati e gli strumenti finanziari
• Le principali categorie di mercati: monetario, obbligazionario, azionario, derivati
• Applicazioni di calcolo sui principali strumenti dei diversi mercati
• Le funzioni degliintermediari nel sistemafinanziario
• Le banche: i diversi modelli istituzionali e strategici
• Le banche di investimento, gli intermediari mobiliari e il venture capital
• Gli investitori istituzionali: il ruolo svolto nel sistema finanziario e i diversi modelli
• Le compagnie di assicurazione e i fondi pensione

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Gli esami si svolgono in forma scritta e sono previste le prove intermedie.

Nel caso degli appelli generali, di norma, sono previste da 4 a 6 domande (durata orientativa da 75 a 90 minuti), sia a risposta aperta, sia sotto forma di problema quantitativo.

Nel caso delle prove intermedie, di norma sono previste da 3 a 4 domande (durata orientativa da 60 a 75 minuti). Il voto finale è dato dalla media dei due parziali (singolarmente non inferiori a 15).

Testi d'esame

F. Mishkin, S. Eakins, G. Forestieri, Istituzioni e mercati finanziari, Pearson Addison Wesley, 2007.
Sono inoltre previsti materiali didattici d’aula distribuiti durante il corso.

Prerequisiti

Sono utilizzati in modo ricorrente nozioni e strumenti di Matematica finanziaria, oltre a nozioni più generali di Bilancio e di Economia aziendale e gestione delle imprese.