Course 2009-2010 a.y.

8307 - MERGERS AND ACQUISITIONS


MM-LS - AFC-LS - CLAPI-LS - CLEFIN-LS - CLELI-LS - DES-LS - CLG-LS - M-LS - IM-LS - ACME-LS - EMIT-LS

Department of Finance


For the instruction language of the course see class group/s below
Go to class group/s: 31 - 32
MM-LS (6 credits - I sem. - AI) - AFC-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLAPI-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLEFIN-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLELI-LS (6 credits - I sem. - AI) - DES-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLG-LS (6 credits - I sem. - AI) - M-LS (6 credits - I sem. - AI) - IM-LS (6 credits - I sem. - AI) - ACME-LS (6 credits - I sem. - AI) - EMIT-LS (6 credits - I sem. - AI)
Course Director:
MAURIZIO DALLOCCHIO

Classi: 31 (I sem.)
Docenti responsabili delle classi:
Classe 31: MAURIZIO DALLOCCHIO


Classe/i impartita/e in lingua italiana

Obiettivi formativi del corso

Il corso si propone di mettere a disposizione degli studenti le conoscenze professionali per gestire efficacemente i momenti tecnici delle operazioni negoziali di M&A come pure le caratteristiche degli interventi da attuare per ottenere una reale creazione di valore per l'investitore.
L'impostazione è di tipo interdisciplinare, per tenere conto dei diversi profili rilevanti (finanziari, strategici, amministrativi, fiscali, legali e di management).
Le caratteristiche della materia rendono importante l'utilizzo di testimonianze e l'esame di situazioni aziendali concrete.


Programma sintetico del corso

  • La struttura dei processi di M&A. Il ruolo del financial advisor. I mandati sell side e buy side.
  • La preparazione strategica e tecnica del processo di cessione. La preparazione strategica e tecnica del processo di acquisizione. La gestione dei rapporti con le controparti e la costruzione dell'accordo conclusivo.
  • Il processo di due diligence. Le analisi nell'area patrimoniale, reddituale e finanziaria. Le analisi nell'area del marketing e delle altre funzioni operative. La due diligence legale e fiscale. Le problematiche ambientali.
  • Profili giuridici delle operazioni di M&A. Le responsabilità precontrattuali. La tessitura del contratto ed il closing. Il sistema di garanzie. I meccanismi di risoluzione delle dispute. Le operazioni cross border.
  • Le comunicazioni all'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato: profili tecnici e giuridici. Le notifiche alla Commissione Europea.
  • Il finanziamento delle operazioni di M&A. Tipiche forme tecniche di copertura del fabbisogno finanziario. Valutazioni di convenienza e modalità operative di attuazione.
  • Private Equity e Venture Capital. I leveraged buyout: aspetti tecnici fondamentali. Il montaggio ed il controllo delle operazioni. Profili giuridici rilevanti.
  • Gestione delle acquisizioni e creazione di valore: aspetti organizzativi e di management.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Per i frequentanti:
La valutazione finale è compiuta in base ai risultati della prova di fine corso, in forma scritta.

Per i non frequentanti:
L’esame sarà tenuto in forma scritta.


Testi d'esame

  • D. DE PAMPHILIS, Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities, San Diego, Academic Press, 2007.
Exam textbooks & Online Articles (check availability at the Library)
Modificato il 04/05/2009 08:56

Classes: 32 (I sem.)
Instructors:
Class 32: BARBARA ROVETTA


Class group/s taught in English

Course Objectives

The course's objective is to allow students to acquire the professional tools necessary to manage the technical aspects of M&A negotiations effectively and to provide them with a working knowledge of the actions required to promote value creation. The conceptual framework is interdisciplinary in order to cover all the relevant aspects (financial, administrative, fiscal, legal, managerial).
The subject calls for the use of guest speakers and the presentation of case studies.


Course Content Summary

  • M&A processes. Role of the financial advisor. Sell side and buy side mandates.
  • Strategic and technical preparation of the sale process. Strategic and technical preparation of the acquisition process. Management of contacts and interchange with counterparties. Preparation of the final agreement.
  • Due diligence procedures. Analysis of assets, liabilities, and financial aspects. Legal and tax due diligence. Environmentalissues.
  • Legal aspects of M&A deals. Pre-contractual responsibilities. Clauses to enable disputes resolution. Cross border deals.
  • Submission to the Italian Antitrust Authority: technical and legal profiles. Submission to the European Commission.
  • Financing M&A. Typical technical instruments for covering financial requirements. Comparative analysis of alternatives and implementation procedures.
  • Private Equity and Venture Capital. Leveraged buyouts: basic technical aspects. Setting up and controlling the deal. Relevant legal aspects
  • Managing acquisitions and creating value: organization and management problems.

Detailed Description of Assessment Methods

Attending students
The final mark will be calculated based on the results of the final, written exam.

Non-attending students
Written exam


Textbooks

  • D. DE PAMPHILIS, Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities, San Diego, Academic Press, 2007.
  • Slides and other teaching notes will be available on the learning space
Exam textbooks & Online Articles (check availability at the Library)
Last change 27/05/2009 16:01