Course 2007-2008 a.y.

8141 - CAPITAL BUDGETING E GESTIONE DEL CIRCOLANTE [CAPITAL BUDGETING]


MM-LS - OSI-LS - AFC-LS - CLAPI-LS - CLEFIN-LS - CLELI-LS - CLEACC-LS - DES-LS - CLEMIT-LS - CLG-LS - M-LS

Department of Accounting

Course taught in Italian

Go to class group/s: 31
MM-LS (6 credits - I sem. - AI) - OSI-LS (6 credits - I sem. - AI) - AFC-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLAPI-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLEFIN-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLELI-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLEACC-LS (6 credits - I sem. - AI) - DES-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLEMIT-LS (6 credits - I sem. - AI) - CLG-LS (6 credits - I sem. - AI) - M-LS (6 credits - I sem. - AI)
Course Director:
PAOLO GHIRINGHELLI

Classi: 31 (I sem.)
Docenti responsabili delle classi:
Classe 31: PAOLO GHIRINGHELLI


Obiettivi formativi del corso

Il corso intende integrare le conoscenze impartite agli studenti relative a due aree tipiche di competenza della finanza aziendale. L'analisi del processo di capital budgeting si focalizza sui seguenti aspetti: criterio del VAN (VAN modificato vs WACC approach); il rischio di progetto; il trattamento dell'incertezza; analisi di peculiari tipologie di investimenti. In secondo luogo, il corso tratta delle logiche afferenti la gestione del capitale circolante e della liquidità in un ottica di creazione di valore. Il corso fa ampio ricorso a casi (con la partecipazione attiva degli studenti in gruppi, coordinati dal docente) e testimonianze.


Programma sintetico del corso

  • Creazione di valore e strategia aziendale
  • Cash-flow analysis e criteri di valutazione degli investimenti
  • La stima del rischio sistematico di progetto
  • La valutazione degli investimenti esteri (nei Paesi industrializzati e nei Mercati Emergenti)
  • L'incertezza nelle analisi di capital budgeting; flessibilità manageriale ed opzioni reali
  • La valutazione degli investimenti immobiliari
  • La comunicazione finanziaria e la funzione dell'investor relator
  • Allineamento dei conflitti d'interesse fra azionisti e manager tramite incentivi: le stock option
  • La gestione del capitale circolante
  • La gestione della liquidità come fonte di valore: i modelli Earning-at-Risk

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Per i frequentanti:
la valutazione avviene in base ad una prova scritta finale. Non sono previste prove intermedie.

Per i non frequentanti:
l'esame sara' tenuto in forma orale.


Testi d'esame

Per i frequentanti
Brealy, Myers, Principi di finanza aziendale, McGraw-Hill, V edizione (cap. 9, 10, 11, 21, 27, 30, 31)
Letture distribuite dal docente


Per i non frequentanti
Bierman, Smidt,Capital budgeting decision, 9th edition, 2007

Exam textbooks & Online Articles (check availability at the Library)
Modificato il 04/06/2007 17:02