6156 - RISK MANAGEMENT WITH DERIVATIVES

Il corso si propone l'obiettivo di fornire una visione completa delle principali tipologie di strumenti derivati. In particolare il corso intende dare agli studenti gli strumenti per comprendere:

• Le caratteristiche istituzionali dei contratti derivati e dei mercati in cui vengono negoziati
• Le modalità di utilizzo dei derivati da parte di singoli individui e di imprese per finalità di hedging o di trading
• Il pricing e la valutazione degli strumenti derivati.

• Forward markets:
   - Caratteristiche contrattuali 
   - Forward Prices and Forward valuation
   - Utilizzo dei forwards per finalità di copertura
• Futures markets: 
   - Future markets 
   - Utilizzo dei forward per finalità di copertura e di trading
•  Swaps 
   - Interest Rate Swaps: modalità di utilizzo, pricing e valutazione
   - Currency swaps: modalità di utilizzo, pricing e valutazione
•  Opzioni
   - Caratteristiche contrattuali 
   - La determinazione del premio delle opzioni 
   - Strategie di copertura e di trading con le opzioni
   - I coefficienti di sensibilità delle opzioni

L'esame:

• è in forma scritta;
• è composto sia da domande teoriche sia da esercizi;
• è a libro chiuso ed è consentito solamente l'utilizzo di una calcolatrice, non scientifica.
• prevede le prove intermedie.

In base al numero degli iscritti, da settembre l'esame sarà, a discrezione del docente, orale.

• J. HULL, Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, Sixth Edition, (Chapters 1-15)

The main objectives of this course are to understand:

• The institutional characteristics of derivatives contracts and derivatives markets
• The way derivatives may be used by individual and corporations to hedge existing market risk or to speculate on futures movements of market variables
• The key concepts of derivatives pricing and valuation.

• Forward markets: 
  -  Contract specification
  -  Forward Prices and Forward valuation
  -  Hedging with forwards
• Futures markets 
  -  Future markets
  -  Hedging and Trading with futures
• Swaps 
  -  Interest Rate Swaps: uses, pricing and valuation
  -  Currency swaps: uses, pricing and valuation
• Options 
  -  Option markets  
  -  Option valuation
  -  Hedging and Trading with options 
  -  The management of market risk and the Greek letters

The course grade is based on a written test.

The written exam comprises both exercises and theoretical questions. The written exam is a closed book exam and only the use of a common unsophisticated calculator is allowed.

Students have also the opportunity of taking a written test in two parts: a partial (in April) and a final examination (in June). The weightings of the two parts are the same.

Otherwise students have to take the written final exam. In all the examination dates until July the exam is a written text. Starting from September the exam could be in oral form based on the number of students signed for the exam.

• J. Hull, Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, Sixth Edition, (Chapters 1-15)