6055 - SISTEMA FINANZIARIO / FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS

Il corso si propone di fornire agli studenti una buona conoscenza del funzionamento del sistema finanziario: del suo ruolo all'interno dei sistemi economici, delle sue forme organizzative, delle principali aree di attività in cui si articola l'offerta di servizi finanziari. Questo tema si sviluppa lungo due filoni di approfondimento: quello dei mercati finanziari, visti nella loro articolazione come mercati del debito, azionari e dei derivati e quello della gestione degli intermediari finanziari.
I contenuti del corso sono organizzati in modo da sviluppare una base essenziale di principi teorici e di metodi di analisi, insieme con un'adeguata capacità di comprensione della realtà operativa e di impostazione e applicazione degli strumenti di problem solving.

Il sistema finanziario: la struttura e le funzioni.

• il sistema finanziario e l'economia reale; le funzioni dei mercati e degli intermediari finanziari; le funzioni della Banca Centrale.

I mercati e gli strumenti finanziari

• il mercato monetario e il mercato dei cambi; il mercato obbligazionario;
• il mercato azionario; i mercati degli strumenti derivati: i futures, le opzioni, gli swaps.

Gli intermediari finanziari

• le banche: l'attività bancaria e i diversi modelli possibili; la struttura di bilancio delle banche e gli equilibri fondamentali;
• i rischi caratteristici dell'attività bancaria;
• le compagnie di assicurazione: funzioni e i modelli; le compagnie di assicurazione: struttura di bilancio ed equilibri; gli investitori istituzionali

L'esame sarà in forma scritta e sono previste le prove intermedie.

• F. Mishkin, S. Eakins, G. Forestieri, Istituzioni e mercati finanziari, Pearson Addison Wesley, 2007

The aim of the course is to provide students with a thorough understanding of the financial system and its role in the economy, its organizational structures, and the main financial products supplied.

 The following main topics are covered:

• financial markets, and their different branches i.e. the bond, stock and derivatives markets;
• management of the financial intermediaries.

By the end of this course students should have understood the basic theoretical principles and methodology of analysis of the financial system; the way it works in the real world and the construction and application of problem solving tools

Financial system: structure and role

• The financial system and the real economy; the financial markets and intermediaries roles: the Central Bank role.

Financial market and instruments

• The money and exchange market; the bond and stock market; the derivatives market: futures, options, and swaps.

Financial intermediaries

• Banks: the bank activity and types of bank; the bank balance sheet and measures of performance; the financial risk management; insurance companies role and types, insurance companies balance sheet and measures of performance; institutional investors.

The exam is written.
Students will have the possibility to partecipate to a mid-term exam.

F. Mishkin e S. Eakins, Financial Markets and Institutions, Pearson 2006

Il corso ha l'obiettivo di offrire una visione d'insieme della struttura e del funzionamento del sistema finanziario, con specifico riferimento ai rapporti con il sistema sociale e con il sistema economico e all'articolazione del sistema finanziario in termini di strumenti, di intermediari e di mercati. L'approccio seguito mira a coniugare la visione sistemica con l'analisi istituzionale delle componenti attinenti l'architettura del sistema finanziario.

• I rapporti tra sistema finanziario e sistema economico e sociale
• I comportamenti reali e finanziari dei settori istituzionali
• La struttura e le funzioni del sistema finanziario
• La scelta e la valutazione degli strumenti finanziari: i profili del rendimento e del rischio
• La scelta e valutazione degli investimenti in arte e in beni rifugio
• Le logiche di composizione di portafogli di investimenti finanziari e non.
• I modelli strategici e organizzativi degli intermediari finanziari
• Le politiche di gestione negli intermediari finanziari
• La responsabilità sociale negli intermediari finanziari
• L'assetto dellattività dintermediazione mobiliare
• L'organizzazione e il funzionamento dei mercati mobiliari
• La comunicazione economico-finanziaria nei mercati mobiliari

Gli studenti frequentanti possono scegliere tra le seguenti due modalità:

• esame in forma scritta articolato in una prova parziale su una prima parte del programma e in una seconda prova finale sulla parte restante del programma;
• esame in forma orale in un'unica prova sull'intero programma.

Gli studenti non frequentanti devono svolgere l'esame in un'unica prova orale sull'intero programma.

• Raccolta di letture ancora da definire. Sarà indicata nel programma dettagliato consegnato in aula allinizio delle lezioni.
• Ulteriori materiali didattici di raccordo tra il contenuto delle lezioni e la raccolta di letture di cui sopra saranno resi di volta in volta disponibili nella piattaforma e-learning del corso.