30189 - FINANZA STRAORDINARIA (LISTING E EMISSIONI SUL MERCATO PRIMARIO) [CORPORATE FINANCIAL ADVISORY (LISTING AND PRIMARY MARKET ISSUES)]
CLEAM - CLEF - CLEACC - BESS-CLES - BIEMF
Course taught in Italian
Go to class group/s: 31
Il Corso si propone di analizzare le operazioni di Finanza Straordinaria finalizzate alla raccolta di risorse finanziarie per l’impresa, realizzabili tramite l’emissione di titoli mobiliari, il loro collocamento e la quotazione in un mercato mobiliare regolamentato. L’analisi riguarda le problematiche, l’efficienza e lo spessore del Mercato Primario, il suo ambito normativo e regolamentare ed il ruolo dei suoi attori, in un’ottica comparata internazionale. Viene sviluppato l’esame delle principali operazioni di emissione di titoli mobiliari, diretta e indiretta, riferita a titoli rappresentativi dell’equity, debt e hybrids. Infine vengono esaminate le più diffuse tecniche distributive di titoli mobiliari, quali le numerose tipologie di offerte, collocamenti e aste, e, in particolare, le Initial Public Offering.
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Il mercato finanziario primario (definizione generale e inquadramento con connotazione mobiliare - nell’area straordinaria della Finanza Aziendale; efficienza e spessore; ambito normativo e regolamentare, nazionale e internazionale; attori [società emittenti (quotate e non)(società azionarie e srl), intermediari, sottoscrittori (retail/soci o terzi, institutional, investitori qualificati, venture capitalist, private equity/fondi chiusi, investitori industriali, management/dipendenti), organi tecnici e di controllo, consorzi, advisor, analisti, agenzie di rating].
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L’emissione diretta di nuovi titoli azionari (effettuata da società quotate e non quotate; volumi, prezzi/costi e tipologie di titoli; la reazione del mercato all’emissione).
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L’emissione mediata di nuovi titoli azionari (warrant).
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L’emissione diretta di nuovi titoli obbligazionari (volumi, prezzi/costi e tipologie di titoli (obbligazionari e di debito; la reazione del mercato all’emissione).
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L’emissione mediata di nuovi titoli obbligazionari (obbligazioni bancarie e cartolarizzazioni).
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L’emissione di nuovi titoli ibridi (volumi, prezzi/costi e tipologie di titoli/obbligazioni convertibili, obbligazioni cum warrant, LYON; la reazione del mercato all’emissione).
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Le tecniche distributive: offerta in opzione; offerta in prelazione; emissione destinata; offerta pubblica di sottoscrizione (OPS); offerta pubblica di vendita e di sottoscrizione (OPVS); Initial Public Offering (IPO); collocamento privato; aste.
L’esame è in forma orale, al termine del Corso: non sono previste prove intermedie, né lavori di gruppo. L’esame è svolto secondo un’unica modalità per studenti frequentanti e non frequentanti.
P. Iovenitti, Dispensa (Mercato finanziario primario e imprese), in corso di preparazione. Testo utilizzabile da parte degli studenti frequentanti e non frequentanti.
Per la proficua partecipazione al Corso è opportuno che gli studenti interessati abbiano precedentemente superato l’esame di Finanza Aziendale ed eventualmente anche di Diritto Commerciale.