30182 - PIANIFICAZIONE FINANZIARIA E ANALISI DEGLI INVESTIMENTI [CORPORATE FINANCIAL MANAGEMENT AND INVESTMENT ANALYSIS]
CLEAM - CLEF - CLEACC - BESS-CLES - WBB - BIEF - BIEM - BIG
Department of Finance
Course taught in Italian
Go to class group/s: 31
CLEAM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - CLEF (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - CLEACC (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - BESS-CLES (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - WBB (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - BIEF (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - BIEM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - BIG (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09)
Course Director:
ALESSANDRO NOVA
ALESSANDRO NOVA
Obiettivi formativi del corso
È un corso di capital budgeting and financial planning, che si pone l'obiettivo di fornire agli studenti una strumentazione teorica ed applicativa avanzata e innovativa di alcuni dei più importanti modelli aziendali di analisi degli investimenti.
Il corso analizza in modo applicativo i principali strumenti per l'analisi economica dei progetti e la pianificazione finanziaria delle imprese (modelli di valutazione tradizionali, NPV, IRR etc. e più avanzati, come le opzioni reali e la simulazione Montecarlo).
Nel corso vengono approfondite tutte le tematiche (costo del capitale, tassi di interesse spot e forward etc.) necessarie per sviluppare un modello completo di analisi degli investimenti e i successivi piani finanziari (modelli di simulazione/sensitivity, rischio, costo del capitale etc.).
Vengono inoltre approfonditi alcuni casi particolari di analisi legati, ad esempio, alla valutazione di progetti di investimento internazionali.
Nell'ambito del corso i modelli, i principi e gli strumenti caratteristici delle tecniche di capital budgeting e pianificazione finanziaria vengono analizzati ed impiegati soprattutto in chiave applicativa.
Il corso fa un ampio riferimento sia a numerosi casi concreti che a modelli applicativi utilizzando, oltre al testo, materiale sviluppato ad hoc per il corso in questione anche su supporto excel.
Programma sintetico del corso
Introduzione al capital budgeting.- Il capital budgeting, introduzione: principi e tecniche.
- Tassi di interesse spot, forward e costo del capitale.
- Il VAN le sue applicazioni.
- Le altre tecniche di valutazione degli investimenti (con casi applicativi).
- Una survey delle tecniche di capital budgeting nel mondo reale.
- I driver dei cash flow aziendali.
- I piani finanziari.
- Il trattamento dell’inflazione nell’analisi degli investimenti.
- Opzioni reali e valutazione delle decisioni di investimento.
- Investimenti strategici e opzioni di crescita.
- Modelli innovativi di valutazione del rischio: l’utilizzo della simulazione Montecarlo (applicazioni).
- La misura del rischio di progetto.
- L'analisi di sensitività.
- L'analisi di simulazione.
- Il costo del capitale: le soluzioni teoriche.
- Il costo del capitale per l'impresa e per singoli progetti (applicazioni).
- L'analisi degli investimenti in Paesi esteri.
- La determinazione e l’utilizzo dei flussi in valuta.
- Costo del capitale internazionale, country risk premium.
- La valutazione del prezzo di acquisizione di un’impresa nel contesto internazionale.
Descrizione dettagliata delle modalità d'esame
Per i frequentanti
Esame in forma scritta.
Per i non frequentanti
Esame in forma orale.
Testi d'esame
- H. BIERMAN, Jr. S. SMIDT, The Capital budgeting decision, Routledge, 2007, 9th edition.
- A.C. SHAPIRO, Capital Budgeting and Investment Analysis, University of Southern California, Prentice Hall.
- Materiale di supporto e slide pubblicate su e-learning space che fanno parte integrante del programma d’esame.
Modificato il 10/05/2017 15:31