Course 2003-2004 a.y.

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CLEA (6 credits - I sem. - RR) - CLAPI (6 credits - I sem. - AI) - CLEFIN (6 credits - I sem. - AI) - CLELI (6 credits - I sem. - AI) - CLEACC (6 credits - I sem. - AI) - DES (6 credits - I sem. - AI) - CLEMIT (6 credits - I sem. - AI) - DIEM (6 credits - I sem. - AI) - CLSG (6 credits - I sem. - AI)

Course Head:
FRANCESCO MOMENTE'

Presentazione generale del corso:

Le PMI costituiscono un microcosmo molto variegato, in cui coesistono evidenze contradditorie, che sfuggono agli schemi tradizionali della Finanza Aziendale. Razionamento del capitale, sovra-esposizione all'investimento, fragilita' finanziaria, peculiarita' del sistema di governance, difficolta' di interazione con i potenziali finanziatori esterni rappresentano alcuni aspetti rilevanti che distinguono le PMI rispetto alle imprese di maggiori dimensioni. In tale ottica, il corso presenta le principali problematiche finanziarie dell PMI, ne individua le logiche di soluzione secondo gli schemi del financial contracting, tipicamente utilizzati dagli investitori di venture capital e private equity, ed infine analizza le modalita' attraverso cui questi ultimi realizzano il valore del loro investimento.

Programma del corso:

1. La finanza delle differenti tipologie di PMI: imprese life-style, imprese growth e new ventures (nuove iniziative imprenditoriali).
2. Programmare i fabbisogni finanziari della new venture: business plan e metodi di previsione.
3. Misurare il valore nelle PMI: le divergenze tra imprenditore e finanziatori esterni.
4. La composizione delle divergenze tra proprieta' e potenziali finanziatori: il ricorso al financial contracting. 
5. La realizzazione del valore da parte degli investitori esterni:IPO, M&A E MBO. 
   

Testi d'esame:

• J.K. SMITH, R.L. SMITH, Entrepreneurial finance, John Wiley&Sons, 2000. Capp.: 1, 2, 3-13, 16 (esclusi 16.4 e 16.5). 

Prove d'esame:

Per i frequentanti
Prova scritta intermedia e finale.
Per i non frequentanti
Prova orale.