0682 - ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI [FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS]
Institute of Financial Markets and Institutions 'G. Dell'Amore'
Course Head:
PIER LUIGI FABRIZI
PIER LUIGI FABRIZI
Presentazione generale del corso:
Insegnamento mutuato dal cod. "4006 - Economia degli intermediari finanziari (Economia dei mercati e degli intermediari finanziari)" (CLE).
Il corso si propone di analizzare la funzione dell'intermediazione finanziaria. Esso e' incentrato sull'analisi della struttura e del funzionamento del sistema finanziario inteso come l'insieme degli intermediari, dei mercati e degli strumenti. Il sistema finanziario, peraltro, e' inserito in un ambito piu' vasto rappresentato dal contesto sociale ed economico di riferimento. L'analisi specifica, dunque, e' preceduta dallo studio del quadro ambientale in maniera da mettere a fuoco le principali interrelazioni tra il sistema economico e il sistema finanziario. Nell'ambito di questa cornice, gli strumenti, gli intermediari e i mercati sono indagati sotto il duplice profilo dell'inquadramento teorico e delle problematiche empiriche, seguendo peraltro approcci distinti. Piu' in particolare: l'analisi degli strumenti ne inquadra la tipologia con riferimento ai bisogni finanziari degli operatori e tratta poi le loro caratteristiche di rendimento/costo e di rischio l'analisi degli intermediari parte dalla messa a punto del loro assetto istituzionale e dai principali modelli organizzativi e si sofferma poi sulle problematiche di gestione con specifico riferimento ai rischi e alle condizioni di equilibrio economico, finanziario e patrimoniale l'analisi dei mercati muove dalla definizione dell'assetto istituzionale e tratta poi le principali forme organizzative con particolare attenzione alla formazione dei prezzi e alle condizioni di efficienza. Un aspetto specifico di approfondimento e' infine costituito dalla regolamentazione e dal controllo del sistema finanziario.
Programma del corso:
La struttura finanziaria dell'economia
- I rapporti fra economia reale e economia finanziaria.
- I comportamenti reali e finanziari delle unita' economiche e i fabbisogni di trasferimento.
- Le modalita' di trasferimento: genesi degli intermediari e dei mercati.
- La tipologia in rapporto ai bisogni degli operatori.
- I profili del rendimento e del rischio.
- Le logiche di portafoglio.
- Le attivita' degli intermediari finanziari e le caratteristiche del processo produttivo.
- I fattori di differenziazione degli intermediari: varieta' dei modelli istituzionali ed organizzativi.
- Le condizioni di equilibrio economico-finanziario-patrimoniale delle diverse tipologie di intermediari finanziari.
- I rischi caratteristici di gestione delle varie tipologie di intermediari finanziari.
- L'articolazione dei mercati e le forme organizzative.
- Il mercato monetario e il mercato dei canali.
- Il mercato dei capitali.
- Il mercato degli strumenti derivati.
- Le autorita' di vigilanza.
- La politica di vigilanza.
Testi d'esame:
- G. FORESTIERI, P. MOTTURA, Il sistema finanziario. Istituzioni, mercati e modelli di intermediazione, EGEA, Milano, 2000 (escluso il paragrafo 3.3. del capitolo 3).
Prove d'esame:
Esame in forma orale alla fine del corso.