Course 2024-2025 a.y.

• Treasury Management.
• Financial Risk Management e Finanza Aziendale Internazionale.
• Operazioni di finanza straordinaria, ristrutturazioni finanziarie e valutazione dell’impresa.
• Principi, strumenti, metodologie e processi caratteristici dell’attività di lending delle banche.
• Profili gestionali e profili regolamentari dell’offerta di credito (normative di vigilanza e EBA guidelines).
• Il credit risk management, le metodologie di assegnazione dei rating, il ruolo dei mercati finanziari e i riflessi per le imprese

Il corso combina il taglio teorico con quello applicativo. 

La prima metà del corso fornisce le competenze relative a quattro aree tematiche: treasury management, financial risk management, operazioni di finanza straordinaria e, infine, temi speciali di finanza, mentre la seconda metà del corso fornisce le competenze relative al sistema delle relazioni fra banca e impresa, inserendole nelle logiche regolamentari bancarie, e focalizzando i processi di valutazione dei debitori da parte della banca e dei mercati. Si acquisiranno pertanto competenze riferite alle modalità di gestione finanzaria dell'impresa,  valutazione dell’affidabilità dell’impresa e all’assegnazione dei rating, alle logiche di pricing di bond e loans, agli strumenti, alle politiche ed ai processi aziendali di massimizzazione delle performance e del valore.

• Supportare le attività del finance department di una impresa, delle funzioni credit e risk management delle istituzioni finanziarie, delle practice finanziarie delle società di consulenza e delle principali professioni liberali del campo aziendale.

• Lezioni
• Testimonianze (in aula o a distanza)
• Esercitazioni pratiche
• Lavori/Assignment di gruppo

La formula di base delle lezioni è quella della discussione guidata. Essa consente una continua interazione con gli studenti finalizzata a trovare le soluzioni ai problemi posti (siano essi di natura macroeconomica, di regolamentazione, di gestione d'impresa, di funzionalità di singoli prodotti ai diversi fini). Case studies, incidents e esercizi completano la dinamica di aula consentendo l'applicazione dei tools discussi durante il corso a casi concreti degli aspetti critici della gestione finanziaria d'impresa e della gestione dei rischi (in particolare creditizi) nelle banche e nei mercati finanziari. Le testimonianze forniranno un quadro dell'ecosistema di funzioni e servizi, interni ed esterni alle imprese e alle banche, che rappresentano anche ulteriori interessanti opportunità di impiego per laureati con adeguate competenze finanziarie.

L’esame prevede una prova scritta articolata in domande aperte e a risposta multipla.

• Il testo d’esame della prova scritta è composto da 8 domande a risposta multipla (4 sulla prima parte e 4 sulla seconda parte del programma d’aula), e quattro domande a risposta aperta (2 sulla prima parte e 2 sulla seconda parte del programma d’aula). Ogni risposta corretta delle multiple choice assegna 1/30. Ogni domanda aperta assegna sino a 5,5/30. Il voto finale è la somma dei voti così conseguiti. Coloro che avranno ottenuto 30/30 potranno anche ricevere la lode a giudizio dei docenti.
• E' possibile per tutti accedere alle prove parziali. Le prove parziali e le prime due prove generali sono corrette dal docente della classe. Ogni prova parziale consta della metà delle domande chiuse e aperte. Il voto finale è la somma dei voti delle due prove parziali, ovvero anche la media aritmetica dei voti in trentesimi conseguiti sul primo e sul secondo parziale. Coloro che avranno ottenuto 30/30 potranno anche ricevere la lode a giudizio dei docenti.

Non ci sono differenze tra frequentanti e non frequentanti. Per supportare le attività del finance department di una impresa, delle funzioni credit e risk management delle istituzioni finanziarie, delle practice finanziarie delle società di consulenza e delle principali professioni liberali del campo aziendale é necessario sapere sviluppare capacità di studio analitico, attento alla precisa definizione delle norme, degli strumenti e dei concetti (valutata con le multiple questions) e capacità di studio organico, in grado di legare scenari e opzioni gestionali, regolamentazioni, mercati, politiche, processi e strumenti  (valutato con le open questions).

Parte I:

• L.ETRO - R. IPPOLITO, Private Capital. Principi e pratiche di Private Equity e Private Debt, EGEA, Seconda Edizione, 2024
• C. CONTI, L.L. ETRO, S. SALVATORI (a cura di), Dispensa EGEA, Dipartimento Di Finanza, Letture a supporto del Corso 20198 Finanza Aziendale e dei Mercati (Parte I: Finanza Aziendale), Corso di Laurea Specialistica in Amministrazione, Finanza e Controllo.
• Slides, incidents e case studies sul sito del corso.

Parte II:

• G. DE LAURENTIS, Finanza d'impresa e credito bancario, Bancaria Editrice, 2024.
• Slides, incidents e case studies sul sito del corso.

Treasury Management

Financial Risk Management 

Debt Financing & corporate value  

Principles, tools, operating processes of bank lending and credit risk management

The role of financial markets

Regulatory profiles. Impacts on borrowers

Internal ratings assignment processes and rating validation

The course is aimed to provide students with theoretical and operational tools.

• The first part of the course provides the skills related to four thematic areas:
  • Treasury management.
  • Financial risk management.
  • Company Valuation.
  • Special finance issues.
• The second part of the course provides the skills related to financial markets and institutions, including:
  • The relationships existing between corporate strategy, financial markets and institutions.
  • Analysis of corporate financing needs.
  • Credit analysis, rating assignment and credit risk management.
  • Value creation with financing and strategic transactions.

Support the corporate finance department, the credit and risk management functions of financial institutions, the financial practices of consultancies and the main liberal professions.

• Lectures
• Guest speaker's talks (in class or in distance)
• Practical Exercises
• Collaborative Works / Assignments

Lectures are generally based on guided discussion format. It allows a continous interaction with students aimed at searching for appropriate solutions to proposed (macroeconomic, regulatory, managerial, product-specific) issues. Case studies, incidents and exercises also are important in class dynamic as a way to apply tools and concepts developed during the course to various critical aspects of financial management in corporate firms, and of risk management in banks and financial markets. By doing so, students will combine knowledge with problem solving and how-to-do capabilities. Finally, guest speaker's talks give students the opportunity to connect with professionals and create meaningful learning connections.

The written exam with open and closed-ended questions are aimed at testing the knowledge and abilities learned during the course and in particular:

• Ability to identify the main alternatives offered by financial institutions and markets to support corporate clients

• Ability to describe how financial institutions manage credit risk and capital and what are the implications for corporate clients

• Ability to summarize the interaction between business strategy and financial strategy

• Ability to assess the value of corporate strategic decisions

• Ability to apply the tools of modern finance to raise money and drive shareholder value

• Ability to summarize and communicate concisely the results of the work completed with reference to investment thesis for a non-financial company

• Ability to apply the above concepts in hands-on exercises similar to junior corporate tasks

The 4 multiple choice questions assess the capability of being analytical when studying regulations, concepts,and tools. The 4 open questions are aimed at assessing the capability to frame comprehensively the abilities indicated above. Final marks are expressed in therties. Each multiple choice question correctly answered is valued 1/30. Each open question is valued up to 5.5/30. Laude is assigned by instructors' judgment among those who have got 30/30.

-  Focused Readings of Corporate Finance and Banking

-  De Laurentis G. Maino R. Molteni L., Developing, Validating and Using Internal Ratings (selected chapters)

-  Iannotta, G., Investment Banking, Springer-Verlag, 2010 (selected chapters)