Course 2022-2023 a.y.

• La creazione del valore aziendale e le connesse strategie.
• Gli indicatori e i misuratori del valore aziendale.
• Il significato e la costruzione del Piano Strategico.
• Il ruolo della sostenibilità nel piano strategico
• Il significato  del ricorso al Discounted Cash Flow Method (DCF) per calcolare il valore aziendale.
• Analisi applicativa del Metodo DCF.
• Le verifiche della valutazione aziendale e del suo risultato: il Metodo dei Multipli.
• La convivenza della Teoria del Valore con le oscillazioni del mercato.
• La strategia del portafoglio aziendale: investimenti e disinvestimenti.
• Il comportamento dei manager delle società quotate: la comunicazione finanziaria.
• Analisi della struttura finanziaria aziendale e legami con il valore dell'azienda

• Individuare correttamente il principio di creazione del valore.
• Comprendere alcuni errori intrinseci in indicatori diffusi sul mercato.
• Descrivere il procedimento che conduce ad una valutazione aziendale corretta.
• Comprendere il limitato contenuto informativo di alcuni metodi di valutazione presenti nella pratica.
• Apprezzare l’impatto sul valore delle condizioni specifiche che caratterizzano il business.

• Effettuare una valutazione di un’azienda.
• Predisporre una relazione di perizia completa atta ad illustrare il valore dell’azienda.
• Impostare su basi quantitative la scelta fra alternative di rilevanza strategica ed effettuare la valutazione conseguente.
• Effettuare analisi di sensibilità sui piani industriali per capire l’impatto sul valore della variabilità ritenuta possibile nel contesto.
• Capire se un’azienda sta creando valore e individuare percorsi di azione che consentano di aumentare il valore.
• Impostare razionalmente qualsiasi decisione con impatto economico-finanziario.

• Lezioni frontali
• Lezioni online
• Testimonianze (in aula o a distanza)
• Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)
• Analisi casi studio / Incidents guidati (tradizionali, multimediali)
• Altre attivita' d'aula interattive (role playing, business game, simulation, online forum, instant polls)

• Illustrare le modalità di accesso alle numerose banche dati e software disponibili allo scopo di estrarne gli imput essenziali per la realizzazione delle analisi propedeutiche alla valutazione aziendale.
• Commentare casi aziendali personalmente vissuti enfatizzando gli aspetti più qualificanti e didatticamente utili per l’analisi e per la valutazione. Ricorrere agli incidents guidati utilizzando la stampa economica specializzata nazionale ed internazionale.
• Guidare la discussione di casi o di eventi, supportando la discussione con dati e riflessioni provenienti dalla teoria e dalla prassi professionale.

La prova scritta è basata su un insieme di domande chiuse a risposta multipla relative ai contenuti trattati in classe e presenti nel libro di testo, che ha lo scopo di comprendere:

• Le regole sottese alla creazione e alla conservazione del valore.
• L'efficacia di un modello di business.
• La predisposizione di un piano economico finanziario prospettico fattibile e sostenibile.
• L'impostazione della valutazione secondo un approccio corretto.
• Il metodo di controllo: l'analisi dei moltiplicatori.
• La rilevanza del prezzo di Borsa per le società quotate. La rilevanza dell'informativa e il relativo impatto sul valore.
• Altri metodi di valutazione disponibili e loro contenuto informativo.
• La valutazione di azienda in particolari contesti.

• P.GALBIATI, (a cura di), Raccolta di letture sulla valutazione di azienda, EGEA, Milano, 2022.
• Slide e presentazioni relative a ciascuna lezione, che rappresentano parte integrante del programma di studio pubblicate sulla piattaforma Bboard.