Course 2006-2007 a.y.

8054 - TEORIA DELLA FINANZA / THEORY OF FINANCE


CLEFIN-LS

Department of Finance


For the instruction language of the course see class group/s below
Go to class group/s: 11 - 12 - 13
CLEFIN-LS (6 credits - I sem. - CC)
Course Director:
PAOLO COLLA

Classi: 11 (I sem.) - 12 (I sem.)
Docenti responsabili delle classi:
Classe 11: PAOLO COLLA, Classe 12: PAOLO COLLA


Classe/i impartita/e in lingua italiana

Obiettivi formativi del corso

Il corso presenta lo studio della teoria della finanza, nelle parti fondamentali per l'analisi della scelta di portafoglio degli individui, la determinazione del prezzo di mercato e del rendimento atteso dalle attivita' finanziarie. Si inizia dall'analisi del comportamento degli investitori, sia nelle modalita' di massimizzazione dell'utilita' attesa sia nelle varianti di finanza comportamentale proposte negli ultimi anni nella ricerca. Si analizzano poi gli strumenti per la scelta statistica di portafoglio, con particolare riferimento alla teoria e alla utilizzazione della frontiera efficiente. L'ottica viene successivamente spostata dall'investitore al mercato, con lo studio della determinazione dei prezzi e dei rendimenti attesi, con metodologie sia di equilibrio sia di arbitraggio. Si descrivono modelli come il capital asset pricing model, l'arbitrage pricing theory, la teoria che lega prezzi e rendimenti alle scelte di consumo. L'applicazione di queste teorie viene descritta nella problematica relativa alla volatilita' dei prezzi azionari in relazione ai fondamentali.


Programma sintetico del corso

  • Il modello di utilita' attesa
  • L'aproccio media-varianza
  • La frontiera efficiente e i teoremi di separazione
  • CAPM
  • APT
  • Prezzi in equilibrio generale
  • Il CCAPM
  • La volatilita' eccessiva dei prezzi azionari

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Esame in forma scritta.

Testi d'esame

  • I testi d'esame verranno segnalati all'inizio del corso.

Per ulteriori informazioni e aggiornamenti consultare Sito IEP-Bacheca on line, oppure ri­volgersi al SID - Servizio Informazioni Didattica dell'Istituto di Economia Politica - 3° piano - via Gobbi 5.

Exam textbooks & Online Articles (check availability at the Library)
Modificato il 06/04/2006 00:00

Classes: 13 (I sem.)
Instructors:
Class 13: MARCO NAVONE


Class group/s taught in English

Course Objectives

The course analyzes the theory of finance in those parts which are important for the analyses of portfolio choice, equilibrium prices and expected returns from financial securities. The course starts with an analysis of investors' behavior, both in the form of expected utility maximization and in the form of recent behavioral models. There is then an analysis of the tools for static portfolio choice, with particular regard to the theory and the practice of the efficient frontier. In the second part of the course attention is shifted from portfolio choice to asset pricing, considering methodologies of both equilibrium and arbitrage. The course analyzes models like the CAPM and the multi-factor model, the consumption CAPM. The application of such theories is described in the issues of volatility of stock prices with respect to fundamentals and the equity premium.


Course Content Summary

  • Expected utility
  • Mean-variance approach
  • The efficient frontier and separation theorems
  • The CAPM
  • The APT
  • Asset prices in general equilibrium
  • The CCAPM
  • Excess volatility of stock prices

Detailed Description of Assessment Methods

Written exam.

Textbooks

  • A complete reading list will be provided at the beginning of the course.

For further and continuously updated information consult the  IEP web site or contact  S.I.D. - Servizio Informazioni Didattica - Institute of Economics - via Gobbi, 5 - Room 313.

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Last change 06/04/2006 00:00