Course 2004-2005 a.y.

5254 - FINANZA STRAORDINARIA [MERGERS,ACQUISITION AND CORPORATE RESTRUCTURING]


CLEA - CLAPI - CLEFIN - CLELI - CLEACC - DES - CLEMIT - DIEM - CLSG

Department of Finance

Course taught in Italian

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CLEA (6 credit points - I sem. - RR) - CLAPI (6 credit points - I sem. - AI) - CLEFIN (6 credit points - I sem. - AI) - CLELI (6 credit points - I sem. - AI) - CLEACC (6 credit points - I sem. - AI) - DES (6 credit points - I sem. - AI) - CLEMIT (6 credit points - I sem. - AI) - DIEM (6 credit points - I sem. - AI) - CLSG (6 credit points - I sem. - AI)
Course Director:
GUALTIERO BRUGGER

Classi: 31
Docenti responsabili delle classi:
Classe 31: GUALTIERO BRUGGER


Obiettivi formativi del corso


Il corso si propone di fornire agli allievi gli strumenti per inquadrare razionalmente e per svolgere correttamente le principali operazioni aventi per oggetto il capitale delle imprese o la riforma del suo assetto: acquisizioni, cessioni, fusioni, scorpori mediante conferimenti o scissioni. Al fine di coniugare i modelli concettuali con le metodiche applicative, il corso fa un significativo uso di casi e di testimonianze aziendali.


Programma sintetico del corso


  • Introduzione alle operazioni di finanza straordinaria 
    Tipologia delle operazioni e loro finalita'. Criteri generali di valutazione delle aziende. Stime di tipo analitico e stime basate su indicazioni di mercato.
  • Le operazioni di acquisizione
    Le acquisizioni nella strategia delle imprese. L'individuazione delle imprese oggetto di possibile acquisizione e l'analisi della loro valenza strategica. La stima del valore economico potenziale per l'acquirente. La gestione del processo di acquisizione. Due diligence ed aspetti contrattuali (cenni). Il finanziamento delle acquisizioni. La gestione susseguente all'acquisizione. Misure per la realizzazione delle strategie e delle economie attese. Le leveraged acquisitions. Verifica dei presupposti e definizione delle modalita' operative. I management buy-out.
  • Le fusioni
    Le fusioni nei modelli di condotta strategica delle imprese. La realta' operativa. La progettazione delle fusioni: aspetti economici e procedurali. La determinazione del rapporto di cambio.
  • I riassetti societari. Conferimenti e scissioni 
    Finalita' e contenuti operativi. Aspetti economici e procedurali.

Testi d'esame


  • Finanza Straordinaria. Materiali per il corso, Milano, EGEA, 2004.
  • V. CONCA, Le acquisizioni, Milano, EGEA, 2004.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame


Alla fine del corso sara' svolta una prova scritta per i frequentanti. Le successive prove d'esame saranno tenute in forma orale.