30589 - INVESTIMENTI FINANZIARI [FINANCIAL INVESTMENTS]

Matematica di base, Statistica di base.

Gli argomenti trattati nel corso costituiscono una condizione necessaria per la comprensione della dinamica dei mercati finanziari. Il focus del corso riguarda gli strumenti finanziari utilizzati nel mercato azionario e nel mercato del reddito fisso, con la discussione delle possibilità di utilizzo degli stessi da parte degli investitori. Gli investitori sono descritti sia dal punto di vista dei modelli di razionalità (utilità attesa) sia di quelli comportamentali. Il corso è quindi essenziale per la comprensione globale nell'ambito del corso di laurea in Finanza.

• Introduzione.
• I dati storici su rischio e rendimento.
• L'allocazione tra titoli rischiosi.
• I portafogli ottimali.
• I modelli di mercato.
• Il Capital Asset Pricing Model.
• L'Arbitrage Pricing Theory.
• La teoria dei mercati efficienti.
• La finanza comportamentale.
• Evidenza empirica sui rendimenti.
• Prezzi e yield nelle obbligazioni.
• La struttura dei tassi per scadenza.
• La gestione di portafogli obbligazionari.

• Conoscere l'evidenza empirica sui rendimeni di lungo periodo.
• Comprendere i modelli di allocazione di portafoglio tra molti asset rischiosi e senza rischio.
• Conoscere i modelli statistici per la determinazione dei rendimenti.
• Comprendere le variabili che determinano l'equilibrio sul mercato dei capitali.
• Conoscere i modelli di determinazione dei rendimenti attesi, CAPM e APT.
• Comprendere i modelli di razionalità e quelli basati sulla finanza comportamentale.
• Conoscere la determinazione dei prezzi sui mercati obbligazionari e alcune tecniche di gestione dei portafogli a reddito fisso.

• Utilizzare software di cui si conoscono le modalità di programmazione per la determinazione di portafogli ottmizzati.
• Stimare modelli per la determinazione dei rendimenti attesi da titoli azionari.
• Valutare l'applicabilità di strategie finanziarie alla luce dei concetti di rischio e di efficienza dei mercati.
• Applicare alcuni indicatori per la gestione dei portafogli a reddito fisso.

• Lezioni frontali
• Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)

Esercitazioni: sono previste numerose sessioni in cui vengono risolti in classe i problemi alla fine di ogni capitolo compreso nel programma.

L'esame comprende una sezione di domande brevi, spesso a risposta multipla, e una serie di domande che richiedono una maggiore disponibilità di tempo per elaborazioni numeriche. In tutti i casi le domande sono finalizzate a verificare la capacità di ragionamento mediante l'applicazione degli strumenti concettuali appresi durante il corso a problemi di natura finanziaria con particolare riferimento all'ambito degli investimenti finanziari nell'ottica della costruzione del portafoglio. L'esame mira anche a valutare la capacità dello studente di utilizzare i modelli statistici per la determinazione dei rendimenti attesi.

Traduzione italiana dei capitoli rilevanti del libro: Z. BODIE, A. KANE, J. MARCUS (a cura di) Investments.