Course 2009-2010 a.y.
8448 - FINANCIAL ECONOMETRICS AND EMPIRICAL FINANCE - MODULE 2
CLEFIN-LS
For the instruction language of the course see class group/s below
Class group/s taught in English
The course aims to provide students with data-based applications of the basic techniques for probabilistic modeling and inference commonly applied in the field of finance in order to describe and analyze valuation processes, choose between investments and control market risk.
Risk Management and Financial Returns
-
Asset Returns and Risk
- An empirical introduction to E-VIEWS
Volatility Modeling
- Simple volatility models: RiskMetrics
- GARCH models
- Extension of GARCH models
- An Evaluation of volatility models
Correlation Modeling
- Portfolio Variance
- Modelling Conditional Covariances
- Modelling Conditional Correlations
Modeling the conditional distribution
- Non normality
- Cornish-Fisher approximation
- Extreme Value Theory
- Expected Shortfall Risk Measures
Simulation Based Methods
- Historical Simulation
- Weighted Historical Simulation
- Multi-period risk Calculations
- Monte-Carlo Simulation
- Filtered Historical Simulation
Backtesting and Stress testing
- Backtesting VaRs
- Backtesting Expected Shortfall
Tutte le parti del corso verranno introdotte da una lezione in classe e una sessione in laboratorio di informatica.
Testi d'esame
- C. Brooks, Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press.
- CHRISTOFFERSEN,Elements of Financial Risk Management, Academic Press, 2003
Il pacchetto econometrico di riferimento è MatLab; tutti i programmi sono disponibili anche in formato EXCEL.
Classe/i impartita/e in lingua italiana
Il corso si propone di illustrare agli studenti le applicazioni su data-set reali e simulati, l'utilizzo delle conoscenze di base nelle tecniche di modellizzazione probabilistica e di analisi inferenziale comunemente utilizzate in ambito finanziario per descrivere ed analizzare processi di valutazione, di prendere decisioni tra alternative di investimento e controllare il rischio di mercato.
Analisi dei rendimenti finanziari e risk management
- Rischi e rendimenti delle attività finanziarie
- Introduzione ad EVIEWS
Modelli per la volatilità
- Semplice Modelli di volatilità: RiskMetrics
- Modelli GARCH
- Estensione dei modelli GARCH
- Valutazione dei modelli GARCH
Modelli per la correlazione
- Varianza del portafoglio
- Modelli per la Covarianza Condizionale
- Modelli per la Correlazione Condizionale
Analisi delle distribuzioni condizionali
- Il caso di non-normalità
- Approssimazione di Cornish-Fisher al VaR
- Teoria dei valori estremi
- Misure di rischio basate su Expected Shortfall
Metodi di Simulazione per il VaR
- Simulazioni Storiche
- Simulazione Storiche Ponderate
- VaR Multi - periodale
- Simulazione Monte-Carlo
- Simulazione Storiche: Un'estensione
Backtesting and Stress testing
- Backtesting VaR
- Backtesting Expected Shortfall
- Stress Testing
Tutte le parti del corso verranno introdotte da una lezione in classe e una sessione in laboratorio di informatica.
Testi d'esame
-
C. Brooks, Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press.
Il pacchetto econometrico di riferimento è MatLab; tutti i programmi sono disponibili anche in formato EXCEL.