Course 2013-2014 a.y.
20257 - PORTFOLIO MANAGEMENT, FINANCIAL ENGINEERING E RISK MANAGEMENT NELLE COMPAGNIE DI ASSICURAZIONE SULLA VITA [PORTFOLIO MANAGEMENT, FINANCIAL ENGINEERING AND RISK MANAGEMENT IN LIFE INSURANCE COMPANIES]
CLMG - M - IM - MM - AFC - CLAPI - CLEFIN-FINANCE - CLELI - ACME - DES-ESS - EMIT
Department of Finance
Course taught in Italian
Go to class group/s: 31
CLMG (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - M (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - IM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - MM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - AFC (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - CLAPI (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - CLEFIN-FINANCE (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - CLELI (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - ACME (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - DES-ESS (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11) - EMIT (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/11)
Obiettivi formativi del corso
Obiettivo primario del Corso è introdurre gli studenti che vogliono intraprendere una carriera lavorativa nel settore assicurativo, nell’asset management, nell’investment banking e nel capital markets ai profili finanziari tipici delle compagnie di assicurazione sulla vita.
Il Corso ha un forte orientamento applicativo e mira a mantenere una costante attenzione ai risvolti operativi di ogni argomento affrontato.
Esercitazioni in aula, studio di casi, simulazioni su PC e testimonianze da parte di primarie banche di investimento ed asset managers internazionali garantiscono il legame tra nozioni teoriche ed operatività reale.
Programma sintetico del corso
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Le caratteristiche finanziarie delle compagnie di assicurazione:
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il confronto con fondi comuni di investimento, hedge fund, banche di investimento, banche commerciali
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il ruolo del settore assicurativo come controparte nei mercati finanziari
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Le regole di riferimento per il settore assicurativo vita:
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le riserve tecniche
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le attività a copertura
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il margine di solvibilità
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lo schema di Solvency II
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L’attività di portfolio management il mapping delle liability
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la definizione del minimum rate of return
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la definizione del target return
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la definizione del risk appetite
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la costruzione di una strategia di investimento absolute return
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la costruzione di strategie liability driven
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L’attività di financial engineering
- le finalità dell’attività di financial engineering:
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l’ hedging
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la gestione efficace
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l’utilizzo di strumenti derivati plain vanilla nelle gestioni separare e nei prodotti unit ed index linked di ramo terzo
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le problematiche di strutturazione ed unwinding di strumenti derivati complessi afferenti a prodotti assicurativi rivalutabili, unit ed index e linked la gestione del collateral e del rischio di controparte all’interno delle attività a copertura
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Il controllo dei rischi
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il controllo del trading portfolio
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il controllo del liability driven portfolio
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il controllo delrisk budget
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il risk reporting
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Implicazioni sulla valutazione delle compagnie di assicurazione dal punto di vista del management, dei equity analyst, degli M&A advisor e delle società di rating.
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Descrizione dettagliata delle modalità d'esame
Per i non frequentanti
Prova oralePer i frequentanti
E' prevista una prova scritta finale più lavori intermedi individuali e di gruppo durante il corso. La prova finale non comprende argomenti oggetto di lavori intermedi.Testi d'esame
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I prodotti assicurativi vita rivalutabili: caratteristiche, regolamentazione e gestione, EGEA, Milano, 2004 (capitoli 1, 2, 3 e 5).
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A. BELTRATTI, G. CORVINO, Why are insurance companies different? The limits of convergence among financial institutions,in Geneva Papers on Risk and Insurance: Issues and Practice, volume 33, Issue 3, July 2008.
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Report di primari analisti finanziari distribuiti e discussi in aula.
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Materiale didattico a cura del docente disponibile nel sito del corso.
Oltre ai testi di esame tradizionali, i testi d'esame potrebbero richiedere di commentare articoli di stampa specializzata.
Modificato il 07/06/2013 11:13