Course 2017-2018 a.y.
20255 - LA VALUTAZIONE DEI BENI INTANGIBILI [THE VALUATION OF INTANGIBLES]
CLMG - M - IM - MM - AFC - CLEFIN-FINANCE - CLELI - ACME - DES-ESS - EMIT - GIO
Department of Finance
Course taught in Italian
Go to class group/s: 31
CLMG (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - M (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - IM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - MM (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - AFC (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - CLEFIN-FINANCE (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - CLELI (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - ACME (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - DES-ESS (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - EMIT (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09) - GIO (6 credits - I sem. - OP | SECS-P/09)
Obiettivi formativi del corso
La teoria e la prassi sono ormai concordi nel riconoscere che i beni intangibili rappresentano la parte maggioritaria del valore delle aziende, e costituiscono il principale asset competitivo e driver di valore delle imprese. Obiettivo del corso è dunque preparare gli studenti ad affrontare concettualmente ed operativamente le specifiche problematiche relative alla valutazione dei beni intangibili. A tal fine il corso fornisce gli schemi teorici ed analitici necessari, ed impegna gli studenti in gruppi di studio/laboratori nei quali applicare - con la logica del lavoro di gruppo - i metodi individuati. Alla fine del corso gli studenti sono in grado di padroneggiare le diverse metodologie di valutazione delle risorse intangibili, in relazione al loro crescente contributo alla formazione del valore complessivo delle imprese, nonché di impostare in modo autonomo la ricerca e selezione dei dati indispensabili allo svolgimento della valutazione. Il lavoro di gruppo consente inoltre agli studenti di trarre beneficio - così come avviene nelle realtà aziendali - dalla messa in comune di competenze diverse.
Programma sintetico del corso
- La rilevanza degli intangibili nell'economia attuale.
- Le finalità di valutazione degli intangibles. Principi di valutazione. Il criterio della dominanza.
- Le fonti informative e il processo di valutazione. La scelta dei criteri di valutazione degli intangibili.
- Definizione, identificazione e classificazione delle diverse tipologie di intangibles assets. Scelta dei casi e formazione dei gruppi.
- Discussione all’interno dei gruppi, e fra i gruppi, finalizzata alla focalizzazione dei metodi da adottare nelle specifiche valutazioni.
- Cenni al tema del costo del capitale e discussione successiva nei gruppi.
- I tassi di royalty nella valutazione di marchi e brevetti: discussione nei gruppi.
- La rappresentazione delle risorse immateriali nel bilancio di esercizio. I principi contabili internazionali.
- La valutazione delle attività immateriali nei processi di PPA (tematiche valutative affrontate dai principi contabili; aspetti affrontati nella prassi operativa).
- Affrontare la valutazione dei beni intangibili: competenze di business e modalità di analisi del business plan. Analisi nei gruppi.
- La relazione tra intangibles, performance e valori di mercato. Approfondimenti con riferimento agli specifici casi/gruppi.
- La sintesi valutativa e il reporting: aspetti generali ed applicazioni specifiche.
- I risultati dei lavori di gruppo: presentazione, discussione e confronto.
- Il corso prevede la creazione di alcuni gruppi di lavoro (il numero dipende dagli iscritti al corso) ognuno dei quali porta avanti un caso concreto di valutazione di un bene intangibile appartenente ad una specifica azienda. A solo titolo di esempio, i casi possono riguardare il valore di un noto marchio, il valore del database o della customer list di una nota azienda di servizi, il valore dei brevetti di una importante società operante sulla frontiera tecnologica, il valore di una concessione di sfruttamento di risorse energetiche rinnovabili. Dopo le prime lezioni introduttive, i gruppi si riuniscono in classe per l’avvio delle rispettive valutazioni ed il loro lavoro di valutazione prosegue di pari passo con l’avanzamento delle lezioni sui diversi aspetti teorici e pratici della valutazione degli intangibili.
Descrizione dettagliata delle modalità d'esame
Per i frequentanti
L'esame è in forma orale, e verterà anche sul lavoro di gruppo. La partecipazione attiva alle lezioni e la qualità dei lavori di gruppo contribuiranno alla determinazione del voto finale.
Per i non frequentanti:
L'esame è in forma orale.
La frequenza alle lezioni facilita significativamente la comprensione della materia e contribuisce a migliorare la performance d’esame. Pertanto la frequenza è fortemente consigliata.
L'esame è in forma orale, e verterà anche sul lavoro di gruppo. La partecipazione attiva alle lezioni e la qualità dei lavori di gruppo contribuiranno alla determinazione del voto finale.
Per i non frequentanti:
L'esame è in forma orale.
La frequenza alle lezioni facilita significativamente la comprensione della materia e contribuisce a migliorare la performance d’esame. Pertanto la frequenza è fortemente consigliata.
Testi d'esame
Per i frequentanti
L'esame orale verte sul materiale didattico relativo alle singole lezioni, disponibile on line, nonché sullo specifico caso analizzato durante il corso.
Per i non frequentanti
L’esame prevede, oltre al materiale didattico disponibile on-line, lo studio integrale del seguente testo:
L'esame orale verte sul materiale didattico relativo alle singole lezioni, disponibile on line, nonché sullo specifico caso analizzato durante il corso.
Per i non frequentanti
L’esame prevede, oltre al materiale didattico disponibile on-line, lo studio integrale del seguente testo:
- G. Guatri, M. Villani, Valutazione e Financial Reporting, Egea, 2010.
Prerequisiti
Non sono richiesti prerequisiti particolari, se non la conoscenza dei principi di base della finanza aziendale, ed in particolare i temi del costo del capitale, della determinazione del valore delle azioni e della determinazione del valore di un'azienda. Tali temi vengono trattati sia nei corsi di laurea orientati al Management, sia al CLELI ed a Finance, i cui studenti potranno quindi utilmente aggiungere al proprio bagaglio di conoscenze di base della finanza aziendale gli strumenti teorici ed applicativi indispensabili nella valutazione d’azienda e dei suoi principali assets. Gli studenti AFC, per contro, hanno già nel loro bagaglio la conoscenza degli aspetti tecnici e dei principi contabili relativi ai beni intangibili, acquisita nel corso di Fair Value Accounting, Reporting and Valuation.
Modificato il 23/03/2017 10:40