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Course 2020-2021 a.y.

20212 - ANALISI STRATEGICHE E VALUTAZIONI FINANZIARIE [STRATEGIC ANALYSES AND FINANCIAL VALUATION]

Department of Management and Technology

Course taught in Italian


Go to class group/s: 18

CLELI (8 credits - I sem. - OB  |  SECS-P/09)

Classi: 18 (I sem.)
Docenti responsabili delle classi:
Classe 18: PAOLA ELISABETTA MARIA GALBIATI


Mission e Programma sintetico
MISSION

Come si può capire se un’azienda sta creando valore per i suoi azionisti? La crescita deve essere un obiettivo per l’azienda in ogni contesto e in ogni circostanza? Come si misura il valore di un’azienda? Questi sono gli interrogativi ai quali il corso intende fornire risposta, con un approccio assolutamente pragmatico. L’intento di proporre, per le decisioni con contenuto economico-finanziario, una struttura razionale applicabile in ogni contesto, conduce a mettere in relazione diretta strategia e finanza. Per poter valutare un’azienda in ogni contesto applicativo è necessario disporre di strumenti di analisi articolati, usualmente presentati in ambiti disciplinari diversi. Tali strumenti vengono ripresi e proposti in maniera organica, come richiesto nella realtà professionale. L’obiettivo del corso è quello di consentire allo studente di realizzare ogni passo del processo di valutazione di un’azienda e di mettere a confronto possibili strategie alternative quantificando il valore generato da ogni scelta strategica. Un consulente economico-finanziario e un amministratore di azienda devono padroneggiare gli argomenti in questione per fornire una visione lucida e razionale nelle scelte da cui dipende la vita dell'azienda.

PROGRAMMA SINTETICO
  • Le regole sottese alla creazione e alla conservazione del valore.
  • La qualità delle scritture contabili ed i relativi risvolti finanziari.
  • L'apprezzamento dell'efficacia di un modello di business.
  • La predisposizione di un piano economico finanziario prospettico raggiungibile e sostenibile.
  • L'impostazione della valutazione secondo un approccio corretto: il Discounted Cash Flow
  • Il metodo di controllo: l'analisi dei moltiplicatori.
  • La rilevanza del prezzo di Borsa per le società quotate. La rilevanza dell'informativa e il relativo impatto sul valore.
  • Altri metodi di valutazione disponibili e loro contenuto informativo.
  • La valutazione di azienda in particolari contesti: l'analisi di casi.

Risultati di Apprendimento Attesi (RAA)
CONOSCENZA E COMPRENSIONE
Al termine dell'insegnamento, lo studente sarà in grado di...
  • Individuare correttamente il principio di creazione del valore.
  • Comprendere alcuni errori intrinseci in indicatori diffusi sul mercato.
  • Descrivere il procedimento che conduce ad una valutazione aziendale corretta.
  • Comprendere il limitato contenuto informativo di alcuni metodi di valutazione presenti nella pratica.
  • Apprezzare l’impatto sul valore delle condizioni specifiche che caratterizzano il business.
CAPACITA' DI APPLICARE CONOSCENZA E COMPRENSIONE
Al termine dell'insegnamento, lo studente sarà in grado di...
  • Effettuare una valutazione di un’azienda strutturata e articolata.
  • Predisporre una relazione di perizia completa atta ad illustrare il valore dell’azienda.
  • Impostare su basi quantitative la scelta fra alternative di rilevanza strategica ed effettuare la valutazione conseguente.
  • Effettuare analisi di sensibilità sui piani industriali per capire l'impatto dell'evoluzione del contesto.
  • Capire se un’azienda sta creando valore e individuare percorsi di azione che consentano di aumentare il valore.
  • Sviluppare capacità comunicative e di selezione delle tematiche rilevanti ai fini della presentazione di un'azienda.

Modalità didattiche
  • Lezioni frontali
  • Lezioni online
  • Testimonianze (in aula o a distanza)
  • Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)
  • Analisi casi studio / Incidents guidati (tradizionali, multimediali)
  • Altre attivita' d'aula interattive (role playing, business game, simulation, online forum, instant polls)
DETTAGLI

Il corso prevede, in aggiunta a lezioni con impostazione tradizionale, alcune testimonianze mirate – affidate ad attori primari del panorama professionale - su argomenti specifici, con l’obiettivo di consentire agli studenti di potersi confrontare con operatori professionali su ogni singolo argomento trattato nel corso. Tali testimonianze saranno presentate di persona o in modalità online. L’esperienza di apprendimento è fondata sull’applicazione immediata da parte degli studenti delle tecniche e dell’approccio valutativo proposto.  Si prevedono anche una o più testimonianze di aziende che hanno efficacemente perseguito il processo di creazione del valore. Nell'ambito del corso saranno sottoposti agli studenti alcuni quesiti mirati con risposta chiusa,  concedendo pochi minuti per scegliere la risposta.


Metodi di valutazione dell'apprendimento
  Accertamento in itinere Prove parziali Prova generale
  • Prova individuale scritta (tradizionale/online)
  •     x
  • Sondaggi online random durante le lezioni
  • x    
    STUDENTI FREQUENTANTI E NON FREQUENTANTI

    La valutazione è prevista basarsi:

    • Per il 90% sull’esito di una prova finale scritta, composta da un mix di domande chiuse e domande aperte ed esercizi quantitativi. E' indicato nel compito  il punteggio legato ad ogni singolo esercizio. Questa prova mira ad accertare la conoscenza dei metodi di valutazione di azienda e di creazione del valore, la capacità di applicare le analisi funzionali alla valutazione ed in particolare le tecniche di costruzione dei piani aziendali.
    • Per il 10% sull’esito di un esercizio quantitativo che viene somministrato in aula. Per gli assenti e per coloro che non siano soddisfatti della valutazione dell'esercizio quantitativo svolto in aula è prevista, nell’ambito della prova finale, un’appendice del compito sostitutiva dell’esercizio somministrato in aula. Questo esercizio è volto ad accertare la capacità di calcolare in modo corretto i flussi finanziari di azienda.
    • Durante il corso saranno somministrate 15 sondaggi a risposta chiusa, distribuiti in modo casuale e senza preavviso.Una risposta corretta ad almeno 11 sondaggi attribuirà allo studente un punto. Nessuna penalizzazione in caso di errore o assenza di risposte

    Materiali didattici
    STUDENTI FREQUENTANTI E NON FREQUENTANTI
    • P.GALBIATI (a cura di), Raccolta di letture sulla valutazione di azienda, Egea, Milano 2020.
    • Su Bboard sono inoltre pubblicate le slide e le presentazioni relative a ciascuna lezione, che rappresentano parte integrante del programma di studio.
    Modificato il 05/08/2020 14:39